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运行重心走低

作者:陈亮羽  2017/9/18  来源:期货日报

 

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  易盛农期指数弱势下行,上周五收于1104.49点,较前一周下跌3.62点为,跌幅0.33%
  权重品种方面,菜粕价格基本持稳。上周三,由于USDA报告的数据利空菜粕,其价格下行,随后两天收回跌幅。美豆周度出口销售报告显示,8日当周,美豆订单净增161.34万吨,高于市场预估的100万—130万吨。本周,USDA再度公布报告,称私人出口商向中国销售了19.8万吨大豆。美豆出口强势。
  另外,加拿大菜籽类年度减产的预期强烈,国产菜籽同比减产40万吨,短期来看,菜粕价格的下跌空间有限。
  菜油价格小幅上行。随着国储库存的消化及连年的减产,菜油基本面不断好转。不过,国储华东菜油库存庞大,导致现货价格偏低、进口菜籽压榨利润不佳,进而限制菜籽的进口。近年来,菜籽进口量维持在400万吨。由此可见,国内菜籽市场处于去库存过程中,随着消费旺季的到来,价格有向上的动能。
  棉花价格表现不佳。美棉报告超预期,利空明显;国内新棉陆续上市,调控政策加快储备棉的检验和出库,郑棉市场承压。不过,近期棉纱现货坚挺,对棉价形成支撑。短期内,郑棉将振荡运行。
  白糖价格振荡下行。因预期欧盟丰产,上周稍早,国际糖价跌至两年半来的最低水平。与之对应,国内正在消化抛储的利空效应。参考其他品种的经验,此次抛储不影响价格中期走势,因此中期仍看涨。
  综上所述,权重品种表现分化,菜油偏强,软商品偏弱。总体看,农产品处于相对低位,易涨难跌,尽管短期个别品种存在调整需求,但中长期看易盛农期指数继续上行的概率较大。

 

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