作者：吕双梅  2019/2/13  来源：期货日报

   自上周以来，美国原油价格持续下跌，本周一美原油3月合约最低跌至51.23美元/桶。分析人士表示，受全球经济放缓担忧预期以及美国原油产量增加等利空因素影响，自1月初以来的原油反弹行情可能已结束。

   “今年以来，石油输出国组织（OPEC）主导的减产行动以及美国对委内瑞拉的制裁，为原油价格带来提振作用。但近期随着各利好消息的影响逐渐减弱，市场开始考虑全球经济增速放缓、美国产量上升以及OPEC减产存在变数等利空因素对原油市场的影响。”金联创原油分析师韩正己表示，市场对全球经济放缓的担忧情绪日益加重，恐影响原油多头的信心。全球经济放缓可能令原油需求降幅远超产量降幅，这将进一步打压油价。

   在韩正己看来，尽管OPEC试图通过减产来调节市场供需环境，但是美国原油产量的持续上升可能令OPEC减产行动效果减弱。根据EIA最新公布的数据，上周美国原油库存增加，尽管增幅低于预期，但这很大程度上是受制于炼厂设备维护引发的需求下滑。贝克休斯能源服务公司也在上周五的报告中称，当周美国活跃钻机数增加，这是三周来的第二次。

   “OPEC的减产计划目前面临内外交困的局面，可能再度产生变数。”韩正己称，一方面，虽然此前有外媒报道称沙特一直希望俄罗斯进一步配合减产，但最新消息显示俄罗斯能源部长诺瓦克似乎不愿意这样做。俄罗斯石油巨头Rosneft负责人Igor Sechin称俄罗斯与OPEC达成的减产协议是一项战略威胁。

   俄罗斯能源部数据显示，1月俄罗斯原油产量降至1138万桶/日，较2018年10月水平下降3.5万桶/日，但并没有达到新一轮减产协议规定的产量目标。诺瓦克表示，该国1月原油产量将较去年10月水平下降5万桶/日。

   OPEC和俄罗斯等国已经自1月起推行新一轮减产，合计减产目标是120万桶/日，其中俄罗斯承诺将在第一季度减产23万桶/日。诺瓦克近日讲话称，由于技术原因，俄罗斯无法在短时间内完成如此大规模的减产，但会尽快达成这一目标。

   另外，美国众议院一委员会批准了一项能够对OPEC开启反垄断诉讼的议案，一旦得到国会通过，或导致当前OPEC减产计划遭受打击。“随着美国出台了相关立法，可能会进一步加大OPEC减产的难度。该法案是以口头表决的形式通过，最终还需要国会通过，因此近期投资者仍需密切关注该项法案的进展。”韩正己说。

   目前来看，OPEC减产以及委内瑞拉局势对油价的提振作用逐渐减弱，全球石油需求端仍然面临着许多不利因素，原油需求前景依然不被看好。多位市场人士表示，原油市场可能重启跌势，原油市场供求端的再度平衡仍需时日。