作者：钟哨锋  2019/2/15  来源：期货日报

   春节过后的第一周里，尽管央行公开市场连续资金回笼，但市场流动性仍然充裕，资金价格处于较低水平。

   周四（2月14日），央行公告称，考虑到现金回笼与央行逆回购到期等因素对冲后，银行体系流动性总量处于较高水平，14日当日不开展逆回购操作。当日公开市场上共有2000亿元逆回购到期，因此，央行当日在公开市场上实现2000亿元资金净回笼。春节后，央行已连续4个交易日在公开市场上进行资金净回笼。数据显示，本周共有6800亿元逆回购资金到期，算上本周3930亿元到期的中期借贷便利（MLF），央行共计回笼资金10730亿元。

   昨日早间，上海银行同业拆借中心公布的Shibor利率数据显示，当日各期限品种利率全面下行。受流动性充裕影响，各期限品种价格均处于较低水平。其中，隔夜品种当日报价1.7210%，较前一日微幅下行0.10BP。其余1周、2周、1个月、3个月、6个月、9个月及1年期各品种，分别报价2.3300%、2.3970%、2.7140%、2.8300%、2.9080%、3.0150%和3.1190%，较前一交易日分别变动-3.20BP、-4.50BP、-1.80BP、-2.20BP、-3.00BP、-2.90BP及-2.70BP。

   14日，银行间市场上流动性仍相对较为充裕，早盘供应充足，午后需求回升。截至当日15：30，银行间质押回购1天及7天品种DR001、DR007当日加权平均价分别为1.7097%及2.1920%，较前一交易日分别变动+1.33BP及-1.60BP。

   周四收盘时，上海证券交易所隔夜及7天国债回购品种GC001、GC007，当日加权平均价分别为2.4150%及2.4560%，较前一交易日下行20BP、8.9BP。深圳证券交易所1天及7天回购品种R-001、R-007当日成交加权平均价分别为2.348%、2.443%，较前一交易日变动了-21.84BP及-9.95BP。

   本周，春节后国债一级市场发行重开，周三有两只国债发行，分别是三年期18附息国债21（续4）及七年期18附息国债（续2），发行规模均为200亿元。二级市场上，债券市场出现回调。中债国债收益率曲线收益率总体上行。截至周四15：45，十年期国债活跃券180019（18附息国债19）银行间市场上最新报价3.0963%，上涨2.44BP。十年期国开债活跃券180210（18国开10）银行间市场实时报价3.5887%，较上日变动+3.35BP。