上周行情回顾：

上周聚烯烃期货价格冲高回落，整体呈现振荡表现，周初走强主要是下游在股市大涨的推动下积极补库，后半周回落则是因为需求缺乏亮点，宏观氛围冷静后缺乏持续维持坚挺的驱动。上周L2101合约开于7335 元/吨，收于7285 元/吨，周下跌50元/吨，周下跌幅度是-0.007 %。持仓方面，周持仓增加2.87 万手至26.82 万手，成交量至118.51 万手。PP2101合约开于7835 元/吨，收于7867 元/吨，周上涨32元/吨，周上涨幅度是0.004%。持仓方面，周持仓增加6.05万手至35.46万手，成交量至230.25万手。

现货方面：上周国内PE现货市场价格多数先扬后抑，高压品种价格连续上扬。上游方面，原油价格整体高位振荡，对PE市场运行影响有限。国庆假期过后，国内部分大宗商品期货市场得到资金注入，期货走势多强势反弹，其中包括线性期货，提振了市场玩家交易心态。同时进口方面，伊朗某石化上月月底意外停车，导致本月取消后期数月新订单；受Delta 飓风影响，美国多套PE装置临时关停，多重因素影响导致高压品种货源后期偏紧，同时四季度处下游农膜传统旺季，刚性需求存在，多重因素推涨国内市场高压价格。其他品种受高压疯狂拉涨带动，周初亦有所小涨，然临近周末终端工厂接货意向欠佳，持货商出货不畅，随即让利报盘，市场价格承压下跌。上周国内PP市场向暖运行。节后期货向好运行，提振市场氛围，期货市场也跟随走高，加之节后下游工厂有补货需求，进一步对价格形成提振；同时石化轮番调涨，进一步支撑价格上行。上周后期，随着期货带涨作用减弱，加之下游接货意愿逐步下降，现货缺乏上涨后续动力，市场交投略显减少，价格整体进入窄幅整理态势，部分高价出现回调走势。

基本面分析：

成本端：欧美疫情形势严峻，美国活跃石油钻井数大幅增加给原油市场带来压力，上周五国际油价小幅回落。欧美疫情二次强势反扑，欧洲各国政府重新开始实施封锁、限制等抗疫措施，以期遏制新冠病毒进一步蔓延，令市场担忧全球经济复苏和原油需求恢复进度。10月16日当周，美国活跃石油钻井总数增加12座，至205座，预期为194座，创下1月以来最大单周增幅。本月三大机构下调全球原油需求预期，但EIA也下调美国原油产量预期。OPEC+强调严格执行减产并承诺油价11月底不再崩跌给油价带来支撑。预计短期油价维持区间振荡。

供应端：PE方面，上周国产供应受临时检修增加的影响有所缩减，但进口库存较节前增加，本周新增检修企业有中韩石化、中科炼化，预计本周检修损失量在2.05万吨，环比减少0.22万吨，其中线性损失0.68万吨，高压损失0.06万吨，低压损失1.31万吨。PP方面，上周PP停车装置短期均有望重启，存量供应保持高位。新增产能方面，宝来、中科稳定贡献产量，中科炼化1线暂停车，短期新增产能压力暂不大，但中长线压力依然可见。

需求端：

需求端来看，PE下游开工方面，农膜61%（+9%），包装膜61%（0%）；PP下游开工方面，塑编59%（-1%），BOPP 63%（0%)，注塑62%（0%）。周内下游刚需采购为主，原料库存大多维持在4-13天的使用量。

库存情况：周一两油库存在81.5万吨，较上一工作日增长10万吨，增幅在13.99%，去年同期库存水平大致在77.5万吨，当前石化降库步伐放缓，部分石化下调出厂价，市场业者交投信心受挫，市场成交转淡，贸易商随行就市报盘出货。下游拿货积极性不高，多谨慎观望，成交侧重商谈。

责任编辑：张玉洁

来源：《期货日报》