华龙期货每日策略参考（2021.9.16）
股指早评
【股指早评】
2021.9.16
IF、IC、IH：9月15日，IF2109报收4869.8点，较昨日下跌-48.0点，跌幅-0.98%。IC2109报收7571.8点，上涨21.4点，上涨0.28%。IH2109报收3149.8点，下跌-41.2点，跌幅-1.29%。沪深两市昨日共成交13546亿元,比昨日减少1586亿元。北向净买入21.39亿元，南向净买入-8.08亿元。
统计公布数据：
8月份，规模以上工业增加值同比实际增长5.3%（以下增加值增速均为扣除价格因素的实际增长率），比2019年同期增长11.2%，两年平均增长5.4%。从环比看，8月份，规模以上工业增加值比上月增长0.31%。1—8月份，规模以上工业增加值同比增长13.1%，两年平均增长6.6%。
8月份，社会消费品零售总额34395亿元，同比增长2.5%，两年平均增长1.5%，比7月份回落2.1个百分点；环比增长0.17%。1-8月份，社会消费品零售总额281224亿元，同比增长18.1%，两年平均增长3.9%。
1—8月份，全国固定资产投资（不含农户）346913亿元，同比增长8.9%；比2019年1—8月份增长8.2%，两年平均增长4.0%。其中，民间固定资产投资198559亿元，同比增长11.5%。从环比看，8月份固定资产投资（不含农户）增长0.16%。从近期公布的一系列数据来看，消费数据较为“惨淡”。
推荐指数：★
股指研究员 邓夏羽
能源化工早评
【 原油早评】
2021.9.16
美原油目前已站上60日均线。近日，国际原油价格连续3天上涨，飓风“艾达”过后美国墨西哥湾地区原油生产恢复缓慢是重要原因。而新的热带风暴接踵而至，可能再次威胁美国墨西哥湾原油生产，持续给油价提供利好支撑。美国有5个主要产油区，即PADD1-PADD5，分别为东海岸、中西部、美湾、落基山、西海岸地区。飓风“艾达”侵袭的美湾地区属于PADD3区域。9月7日PADD3区的原油产量707.8万桶/日，较前一周下降157.2万桶/日，降幅达18.17%，原油供应出现明显收缩。本周二，新风暴大西洋风暴尼古拉斯 (Nicholas)以1级飓风的形态登陆，按照目前的轨迹，预计飓风将经过墨西哥湾沿岸城市科珀斯克里斯蒂和加尔维斯顿附近，而那里有许多炼油厂和化工厂。此外，国家飓风中心的降雨预测显示，“尼古拉斯”还将对休斯敦及其周边地区构成大型山洪风险。但目前来看尼古拉斯的影响力度远低于飓风艾达，不过对于国际油价的支撑仍在延续。从操作看，可考虑在60日均线之上，轻仓试多原油2111合约，跌破考虑止损。
【投资评级：★★】
能化研究员：宋鹏
【塑料及PP早评】
2021.9.16
昨日聚烯烃期货延续强势运行，塑料2201及PP2201白盘及夜盘累计涨幅超10%。近期能耗双控成为市场的关注焦点，昨日榆林《2021年度能耗双控目标》任务下达通知，明确提出2021年榆林市能耗总量控制在3937万吨标准煤以内。9月能源消费量控制在140万吨标准煤以内，通知中明确提到，确保三季度单位GDP能耗下降2%，四季度，能耗降低3.2%目标任务，每月规模上工业能源消费要控制在300万吨标准煤左右。其中在主要调控措施中提到“两高”企业实施降低生产运行负荷，确保9月份限产50%。目前，PE装置受上述事件影响不大，隆众调研了西北地区煤制企业生产情况发现，均表示暂未收到明确文件，目前生产多稳定，负荷稳定在9成左右。4季度大修企业仅神华包头、广州石化与中海壳牌，其他企业多为短期小修，且浙江石化45+35万吨的全密度与低压装置计划近期投产，高低压线型不存在明显供应紧张局面。终端对现货涨价的抵触情绪并未如预期般强烈，刚需较强，且上游库存处于中等水平，月中开单压力不高，市场仍有上涨预期。PP方面，此轮能耗双控升级，矛头直逼煤化工企业，榆林作为我国煤化工企业要地，其中涉及PP企业包括神华榆林30万吨/年、中煤榆林30万吨/年、延长中煤榆林能源化工100万吨/年PP装置，这些煤制装置基本都有企业内部配套上游装置，但受能耗双控政策影响，当地煤炭及煤制甲醇等企业负荷下降，短期煤制PP暂时影响力度不明显，但长期受原料供应紧缺、价格高位，煤制PP成本压力将再度升级。从操作看，激进投资者塑料2201在8000一线，PP2201在8100一线多单可继续持有，稳健投资者塑料2201在8400一线，PP2201在8500一线多单也可继续持有。
【投资评级：★★★★】
能化研究员： 宋鹏
能源化工早评
【黑色系早评】
2021.9.16
螺纹：据mysteel，9月16日-12日当周螺纹钢周度产量327.23万吨，环比下降7.36万吨，钢厂库存321.25万吨，环比下降19.19万吨，社会库存750.52万吨，环比下降25.7万吨，钢材五大品种周度产量1015.29万吨，环比下降0.97万吨，两库库存合计2024万吨，环比下降55.31万吨。在金九银十的需求预期，以及压减粗钢产量预期增强的支撑下，钢价自8月下旬总体处于反弹走势，双焦在积累较大涨幅后所存在高位风险触发快速回调，一定程度上也对钢造成拖累，短期回调，操作上，建议观望。
螺纹投资评级：★
铁矿、焦煤、焦炭：据mysteel，9月6日—12日当周， 全球铁矿石发运总量3178.6万吨，环比减少58.8万吨。澳巴铁矿发运总量2579.5万吨，环比增加14.0万吨。中国45港到港总量中国45港到港总量2393.5万吨，环比增加106.0万吨；北方六港到港总量为1310.4万吨，环比增加283.7万吨。港口库存方面，9月10日全国45港铁矿港口库存13035.2万吨（9月3日13099.15万吨，8月27日12920.9万吨，20日12795.78万吨，13日12628.3万吨，6日12639.3万吨,7月30日12813.42万吨）。在四季度压减粗钢产量或将超力度增强的市场预期下，在供需边宽松格局下铁矿需求进一步悲观，整体或将延续钢强矿弱格局，操作上建议择机采取多钢空矿套利策略或观望。在发改委等部委煤炭保供稳价的措施下，后期随着煤炭产能陆续释放，煤炭供需紧张形势将有望边际改善，同时在压减粗钢产量的背景下，焦炭需求四季度有下降预期，目前双焦板块在积累较大涨幅后所存在高位风险触发短期大幅回调，双焦波动剧烈，建议观望。
铁矿投资评级：★
双焦投资评级：★
能化研究员：魏云
有色早评
【有色早评】
2021.9.16
铜：周三（9月15日），LME铜涨1.76%报9608.5美元/吨，沪铜CU2110合约涨1.09%报70540。伦敦金属交易所（LME）金属铜库存减少1950吨。现货方面，9月15日，长江有色市场1#电解铜平均价为69,750元/吨，较上一交易日减少860元/吨；上海、广东、重庆、天津四地现货价格分别为69,820元/吨、69,710元/吨、69,800元/吨、69,750元/吨。电解铜升贴水维持在上升145元/吨附近，较上一交易日上涨205元/吨。8月份，社会消费品零售总额34395亿元，同比增长2.5%，两年平均增长1.5%，比7月份回落2.1个百分点；环比增长0.17%。社会消费品零售总额同比增速比上月回落6个百分点。8月美国消费者价格指数（CPI）环比增长0.3%，涨幅略有收窄；同比涨幅达5.3%，仍处历史高位。从数据看，美国通胀可能已经见顶。成本上涨，铜加工企业利润下降，LME铜库存、沪铜库存持续下降，全球疫情影响仍未缓解，铜需求可能放缓，废铜价格持续上涨，精废价差减少。预计铜维持震荡格局。
推荐指数：★
铅：周三（9月15日），LME铅收盘价为2,238美元/吨，较上一交易日下跌23美元/吨；上海沪期铅主力合约收盘价为14,660元/吨，较上一交易日下跌230元/吨，进口盈利为-2,135.51元/吨。LME铅库存为52,725吨，较上一交易日无变化，注销仓单占比为29.02%。现货方面，9月15日，长江有色市场1#铅平均价为14,800元/吨，较上一交易日减少150；上海、广东、天津三地现货价格分别为14,650元/吨、14,675元/吨、14,650元/吨。1#铅升贴水维持在贴水-40元/吨附近，较上一交易日增加100。LME3个月铅期货价格为2,238美元/吨，LME铅现货结算价为2,272美元/吨，现货结算价较上一交易日减少27美元/吨。LME铅库存、沪铅库存本周以来均增加，汽车产销下降，铅蓄电池订单下降，再生铅产量持续增长，预计铅继续震荡偏弱运行。
推荐指数：★
有色研究员 刘江
农产品早评
【 农产品早评】
2021.9.16
油脂：油脂期价探底反弹。国内主要地区油脂现货市场价格上涨。马棕榈油出口需求前景改善，有助于棕榈油获得支持。船运调查机构AmSpec Agri发布的数据显示，9月1-15日马来西亚棕榈油出口量环比增长54%。作为对比，9月上旬的棕榈油出口量环比提高50%到57%，因为对中国和印度的出口量提高。当前市场更多跟随国际油脂变动以及国内供给端不足的支撑。马棕油再度走强给市场带来提振，当前国内棕榈油库存相对偏低，进口倒挂，现货偏紧。当前国内外油脂价格已处于多年来高位，预计短期油脂价格高位大幅波可能较大。中长期上，油脂在没有新的利多消息刺激下，有构筑中长期高点的可能，油脂操作上Y2201合约择机做空。
推荐指数：★★
粕类：豆粕期价震荡整理。沿海区域油厂主流报价3700-3800元/吨。USDA9月供需报告并未给市场带来明确方向，美豆震荡区间愈发收窄，连粕保持震荡。菜粕今日相对偏强，因加拿大下调油菜籽产量预估。国家粮油信息中心数据显示，上周国内大豆压榨量上升，饲料养殖企业提货速度加快，豆粕库存下降。但由于双节油厂或维持较高开机率，预计豆粕库存下降空间有限。预计豆粕延续近期偏强格局。操作上M2201合约观望。
推荐指数：★
农产品研究员：姚战旗
贵金属早评
【贵金属早评】
2021.9.16
周三(9月15日)金价回落至1800美元的关键水平以下，受到一波技术性抛盘的打击。COMEX最活跃黄金期货合约北京时间9月15日20:52一分钟内买卖盘面瞬间成交3806手，交易合约总价值6.84亿美元。COMEX 12月黄金期货收跌0.7%，报1794.80美元/盎司，金价仍相对陷于区间，反映出在周二疲软的美国通胀数据公布后，美联储可能在下周会议上采取的路径存在不确定性。昨日美国公布的最新经济数据帮助稳定了投资者情绪。纽约联储9月制造业指数为34.3，远高于FactSet的18这一共识预估，且较8月有所加速。美国劳工部日内公布的数据显示，美国8月进口物价指数月率下跌0.3%，创去年4月以来新低，预期增长0.3%，前值增长0.3%。美国进口物价指数月率有一些降温的小迹象，但进出口通胀比例一直非常高。其中很大一部分是被市场吸收的，而不是传递给消费者，但这不会永远持续下去。通胀放缓迹象降低美联储缩表预期，使得美元承压，黄金受到支撑。没有任何特别的消息推动金价回落，这更多是因为金价周二未能突破200日移动均线这一技术水平。目前如果出现更多积极的经济数据，美联储将更乐于开始缩减资产购买。黄金很可能在联邦公开市场委员会(FOMC)会议之前呈横盘走势。黄金投资者在很大程度上并未在意疲软的美元。昨日公布的强于预期的纽约联储9月制造业报告属于货币政策鹰派阵营，给黄金市场带来些许压力。焦点现在转移到下周美联储为期两天的货币政策会议，寻求更多有关缩减购债的线索。风险情绪改善也令金价承压，且在美联储会议前的交易可能起伏不定。因美元疲软，金价下行风险有限，目前金价仍维持在区间内，跌破1775美元将导致进一步下跌。上行方向若升穿1834美元，将为进一步复苏扫清道路。银价下跌0.3%，至23.77美元。白银尚未出现任何明显的看涨趋势，但看跌压力似乎也在减弱。
推荐指数：★
贵金属研究员 徐艺倩
★：关注
★★：一般操作机会
★★★：良好的操作机会
★★★★：非常好的操作机会
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