华龙期货每日策略参考（2023.9.15)
能源化工期货早评
【原油早评：2023.9.15】
【投资评级：★★】
行情回顾：供需偏紧的预期提振WTI原油主力合约接近90美元一线。。
宏观面及基本面：原油再次接近90美元一线，导致美国通胀再次抬头，美国8月未季调CPI同比升3.7%，预期升3.6%，前值升3.2%；季调后CPI环比升0.6%，预期升0.6%，前值升0.2%；未季调核心CPI同比升4.3%，预期升4.3%，前值升4.7%；核心CPI环比升0.3%，预期升0.2%，前值升0.2%。美国CPI数据将直接影响美联储货币政策走向。目前市场预计下周美联储再度暂停加息，但11月加息25基点的概率在40%左右。
后市展望：原油供需偏紧将提振油价保持偏强运行，但是也需注意油价强势带来的通胀压力上行，导致美联储继续加息以及伊朗、委内瑞拉供应超预期回归等因素。
操作建议： 建议暂时观望。
（能化研究员：宋鹏）
【塑料及PP早评：2023.9.15】
【投资评级：★★】
行情回顾：聚烯烃期货昨日震荡整理，塑料2401下跌0.75%，PP2401下跌0.82%。
基本面：PE方面，传统需求旺季预期以及成本支撑下，对原料市场价格起到提振的作用，但新投产装置放量，且生产端检修不多，国内供应压力相应增加。
PP方面，成本端原油价格较为坚挺，市场心态再被提振。生产厂家连续提升出厂价格，商家谨慎逢高出货为主。旺季提振下，终端企业订单增加，临近国庆假日，补库情绪较高，但针对高价货源较为抵触，场内实盘商议成交。
后市展望：聚烯烃价格已至相对高位，需注意供给端利空。
操作建议：建议暂时观望。
（能化研究员：宋鹏）
有色早评
2023.9.15
【沪铝】
宏观面：国家能源局数据显示，8月份全社会用电量8861亿千瓦时，同比增长3.9%。1-8月，全社会用电量累计60826亿千瓦时，同比增长5.0%。
基本面：9月14日，长江有色市场1#电解铝平均价为19,420元/吨，较上一交易日增加20元/吨；上海、佛山、济南、无锡四地现货价格分别为19,420元/吨、19,460元/吨、19,420元/吨、19,390元/吨。9月14日，电解铝升贴水维持在升水40元/吨附近，较上一交易日上涨130元/吨。9月13日，LME铝库存为491,300吨，较上一交易日减少2,575吨，注销仓单占比为53.34%。
后市展望：中国CPI同比上涨0.1%，由降转涨，国内宏观面向好。氧化铝价格依然你处于高位，成本支撑明显。云南电解铝产量持续恢复，下游需求增长预期向好。短期内，铝价可能维持高位运行。
操作建议：观望为宜。
【投资评级：★★】
【沪铅】
基本面：9月14日，长江有色市场1#铅平均价为16,650元/吨，较上一交易日无变化；上海、广东、天津三地现货价格分别为16,500元/吨、16,635元/吨、16,500元/吨。9月14日，1#铅升贴水维持在贴水-425元/吨附近，较上一交易日增加20。9月13日，LME铅库存为53,125吨，较上一交易日无变化吨，注销仓单占比为6.87%。
后市展望：原生铅产量环比持续下降，同比保持增长。再生铅产量下降，但处于高位水平。铅蓄电池出口保持增长，传统旺季需求向好，铅或维持强势。
【投资评级：★★】
有色研究员：刘江
贵金属早评
2023.9.15
【黄金】
行情回顾： 昨日COMEX12 月黄金收平，收报 1932.5美元/盎司；
宏观面：昨夜欧洲央行宣布将三大利率均上调25个基点，为连续第10次加息。声明点出利率或已达限制性水平，即利率已触顶。交易员押注2024年欧洲央行将降息75个基点，为自9月1日以来的首次。但欧洲央行行长拉加德则表示，未来的决定将确保在必要的时间内，关键利率处于足够限制的水平上，无法说利率已达峰值。（拉加德：“我的意思并不是利率已经达到了峰值。”）
基本面：9月14日，全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust持有量为879.3吨，较上一日减少约3吨。目前该持仓量降至3月份以来的最低水平，反映出投资者对黄金的兴趣缺乏。
操作建议：COMEX12 月黄金日K线图上的下行趋势意味着价格阻力最小的路径仍然是横盘向下。COMEX12 月黄金日 K 线已低于20日均线和关键位置1950美元，日线图上的相对强弱指数(RSI)指标也处于 50 下方，MACD也显示出绿柱，指标在负值区域。这些都提示短期内COMEX黄金价格的技术前景似乎是中性至看跌。值得注意的是，近几日黄金期货的内外盘走势有所分化，沪金短线的走势偏强。
【投资评级：★★】
【白银】
行情回顾：昨日COMEX12 月白银下跌1.04％，收报 22.940美元/盎司
宏观面：同黄金
基本面：9月14日，全球最大白银ETF iShares Silver Trust持有量13675.6吨，较上一日减少约33吨。
后市展望：白银走势近期仍以贵金属属性为主，基本走势与黄金相同。
操作建议：COMEX12月白银日线的 RSI 已跌至50以下，提示白银价格的短线空头情绪为主，回调风险加大。下方支撑位可以关注22.7美元。（6月22日、8月15日前低。）近几日白银期货的内外盘走势分化，沪银短线的走势偏强。
【投资评级：★★】
贵金属研究员：徐艺倩
黑色系早评
2023.9.8
【螺纹】
行情回顾：昨日螺纹2401上涨0.56%。
基本面：据我的钢铁网数据显示，本周螺纹钢周度产量247.67万吨，环比下降5.92万吨，钢厂库存182.75万吨，环比下降1.86万吨，社会库存536.89万吨，环比下降28.17万吨。钢材五大品种周度产量903.82万吨，环比下降18.58万吨，两库库存合计1579.4万吨，环比下降37.05万吨。
核心观点：上周市场情绪回落后，目前短线偏震荡，中线震荡偏多观点延续
交易策略：建议rb2401中线多单轻仓持有
【投资评级：★★】
【铁矿、焦煤、焦炭】
行情回顾：昨日铁矿2401上涨0.82%，焦煤2401上涨2.93%、焦炭2401上涨1.56%。
基本面：我的钢铁网数据显，8月28日-9月3日当周全球铁矿石发运总量3013.2万吨，环比减少348.0万吨，澳洲巴西铁矿发运总量2519.2万吨，环比减少243.7万吨。
核心观点：黑色总体维持中线震荡偏多观点，原料波动相对较大
交易策略：建议震荡偏多对待或观望
【投资评级：★】
黑色研究员：魏云
股指早评
2023.9.15
【股指】
行情回顾：IF、IH、IC、IM：9月14日，IF2309合约报收3737.6点，较前日上涨6.2点，涨幅0.17%。IH2309合约报收2533.0点，较前日上涨11.4点，涨幅0.45%，IC2309合约报收5709.4点，较前日上涨12.0点，涨0.21%，IM2309合约报收6077.2点，较前日上涨6.4点，涨幅0.11%。9月14日，A股四大指数涨跌不一，沪指涨0.11%，收报3126.55点；深证成指跌0.57%，收报10197.59点；创业板指跌0.78%，收报2011.88点，科创50指数跌0.94%,收报880.8点。沪指两市合计成交6658亿元，比前一交易日减少323亿元。
消息面：中国人民银行决定于2023年9月15日下调金融机构存款准备金率0.25个百分点。本次下调后，金融机构加权平均存款准备金率约为7.4%。
后市展望：昨日Ａ股市场涨跌互现，行业板块涨少跌多，贵金属与煤炭行业走强，工程咨询服务、汽车零部件、电子化学品、仪器仪表、环保行业、光伏设备、电池板块跌幅居前。昨晚央行突然降准，对市场有一定的利多刺激，未来市场可能还是在8月28日实体阴线内震荡。
【投资评级】★
股指期货研究员 邓夏羽
农产品早评
2023.9.15
【油脂】
行情回顾：油脂期价震荡反弹，截止收盘，豆油Y2401合约上涨0.46%以8290元/吨报收，棕榈油P2401合约上涨0.62%以7472元/吨报收，菜油OI2401合约下上涨0.28%以8927元/吨报收。
基本面：全美油籽加工商协会（NOPA）月度报告前瞻，根据10位分析师的平均预估，8月大豆压榨量为1.67802亿蒲式耳。如果这一预估兑现，8月压榨量将较7月的1.73303亿蒲式耳下滑3.2%，但较2022年8月的1.65538亿蒲式耳增加1.4%。8月豆油库存预计为14.83亿磅。7月末的豆油库存总计为15.27亿磅，2022年8月末的库存为15.65亿磅。
后市展望：油脂连续下跌之后今日有所反弹，受节前需求拉动，国内三大植物油库存总量下降，棕榈油库存回升幅度不及豆油和菜油库存降幅。三大油脂期货均处于调整节奏油，油脂期价震荡整理的可能较大。
【投资评级：★★】
【粕类】
行情回顾：豆粕期价震荡回落，截止收盘豆粕M2401下跌0.62%，以3979元/吨报收。
基本面：CBOT大豆135311月装船美豆理论成本4877元，按三级豆油8600折算豆粕理论参考价4350，昨沿海豆粕现货4700元，1月油粕比2.06
后市展望：美盘大豆期价下行拖累进口大豆成本跟随回调，偏高的豆粕价格使得买方接受意愿下降，加之近期饲料养殖企业以执行前期合同为主，豆粕成交持续冷清后大幅削弱工厂对豆粕的挺价意愿，国内豆粕价格将弱势运行。
【投资评级：★★】
农产品研究员 姚战旗
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★★：一般操作机会
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