2024.7.05

【沪铜】

行情回顾：截止昨日收盘，沪铜2408合约上涨0.99%，以79870元/吨报收。

基本面：7月4日，上海物贸铜平均价为79,800元/吨，长江有色市场1#电解铜平均价为79,940元/吨，较上一交易日增加1,230元/吨；上海、广东、重庆、天津四地现货价格分别为78,640元/吨、79,820元/吨、78,770元/吨、79,910元/吨。7月4日，电解铜升贴水维持在下降40元/吨附近，较上一交易日上涨40元/吨。

后市展望：铜冶炼厂粗炼费（TC）依然处于底部，精炼铜产量环比下降、同比保持增长。铜材产量连续下降，下降速度有所扩大。空调产量、电冰箱产量同比继续增长，增速有所下滑。LME铜库存持续上升，库存水平处于近年来较高位。短期内，铜价或以震荡行情为主。

【投资评级：★★】

【沪铝】

行情回顾：截止昨日收盘，沪铝2408合约下跌0.05%，以20420元/吨报收。

基本面：7月4日，长江有色市场1#电解铝平均价为20,440元/吨，较上一交易日增加140元/吨；上海、佛山、济南、无锡四地现货价格分别为20,400元/吨、20,500元/吨、20,425元/吨、20,400元/吨。7月4日，电解铝升贴水维持在贴水50元/吨附近，较上一交易日维持不变。

后市展望：氧化铝库存延续下降趋势，氧化铝开工率处于高位。铝材、铝合金产量同比、环比均保持增长，增速有所加快。铝棒库存下降明显，库存水平已回落至近年来适中位置。LME铝库存持续小幅下降。电解铝社会库存小幅上升。短期内，铝价或以震荡趋势为主。

【投资评级：★★】

分析师：刘江

2024.07.05

【黄金】

行情回顾：昨日COMEX黄金2408收平，收报2365.3美元/盎司。

宏观面：今晚20:30投资者将迎来美国6月非农就业报告。它将为市场进一步判断美国劳动力市场状况及美联储的货币政策前景提供最新线索。美国6月份非农就业人数预计将增加19万人。

基本面：7月3日，全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust持有量为834.8吨，较前一交易日增加1.5吨。

操作建议：目前日线图上金价正处于震荡整理阶段，方向中性偏强。COMEX黄金在前低点2310美元一带可能存在一定支撑。

【投资评级：★★】

【白银】

行情回顾：昨日COMEX白银2409下跌了0.49％，收报30.690美元/盎司。

基本面：7月3日，全球最大白银ETF iShares Silver Trust持有量为13688.66吨，较前一交易日增加102.4吨。

操作建议：目前日线图上白银正处于震荡整理阶段，方向中性偏强。COMEX白银在29美元一带可能存在一定支撑。

【投资评级：★★】

         贵金属研究员：徐艺倩

2024.07.05

【螺纹】   

行情回顾：昨日螺纹2410合约上涨0.86%

基本面：据我的钢铁网数据显示，本周螺纹钢周度产量236.75万吨，环比下降8.01万吨，钢厂库存200.78万吨，环比下降5.6万吨，社会库存585.81万吨，环比上升7.57万吨。钢材五大品种周度产量897.92万吨，环比下降12.8万吨，两库库存合计1779.99万吨，环比上升6.08万吨。7月3日，上海螺纹钢HRB400 20mm现货价格3530元/吨，较上一交易日上升30元吨，，基差-55元/吨，基差相比前一交易日上升11元/吨。螺纹现货高炉盘面炼钢利润为135.45元/吨，较上一交易日增加14.05元/吨。

核心观点：近期宏观情绪得到改善，黑色整体出现震荡企稳迹象，盘面或将呈现震荡弱反弹走势，建议谨慎震荡偏多对待。

交易策略：建议前期螺纹2410合约多单轻仓持有

【投资评级：★★★】 

【铁矿、焦煤、焦炭】

行情回顾：昨日铁矿2409合约上涨1.77%，焦煤2409合约上涨0.15%，焦炭2409合约上涨0.37%

基本面：据我的钢铁网数据，7月1日，中国45港进口铁矿石库存总量14915.41万吨，环比上周一增加69万吨；47港库存总量15530.41万吨，环比增加25万吨。6月24日-6月30日当周，澳大利亚、巴西七个主要港口铁矿石库存总量1183.7万吨，环比下降60.6万吨，库存绝对量处于二季度以来的偏低水平。

核心观点：进入7月市场情绪逐渐回暖，盘面出现企稳迹象，原料反弹较为明显。

交易策略：建议震荡偏多对待

【投资评级：★★】

         黑色研究员：魏云

2024.7.05

【股指】

行情回顾：IF、IH、IC、IM：7月4日，IF2407合约报收3419.0点，较前日下跌19.6点，跌幅0.2%。IH2407合约报收2376.6点，较前日下跌8.8点，跌幅0.37%，IC2407合约报收4803.8点，较前日下跌83.8点，跌幅1.71%，IM2407合约报收4729.0点，较前日下跌107.2点，跌幅2.22%。7月4日，A股三大指数延续弱势表现，深证成指与创业板指再创阶段新低。截止收盘，沪指跌0.83%，收报2957.57点；深证成指跌0.99%，收报8673.83点；创业板指跌0.78%，收报1647.22点。沪深两市成交额为5831亿元，比前一交易日增加28亿元。　 

消息面:昨日市场消息面较为平静。

后市展望：昨日A股市场四大期指再次下跌，成交量略有放大但依然萎缩至6000亿以下。行业板块几乎全线下跌，房地产服务、旅游酒店、教育、医疗服务、环保行业、装修建材、房地产开发、商业百货板块跌幅居前，仅贵金属板块逆市翻红。从技术面看，市场成交依旧低迷，未来市场可能还将延续震荡下跌。

【投资评级】★ 

  股指研究员：邓夏羽

【 农产品早评】

2024.07.05

【油脂】

行情回顾：油脂期价震荡整理，截止收盘，豆油Y2409合约下跌0.50%以7994元/吨报收，棕榈油P2409合约上涨0.05%以8000元/吨报收，菜油OI2409合约上涨0.35%以8791元/吨报收。

基本面：据路透调查显示，预计马来西亚2024年6月棕榈油库存为183万吨，较5月增加4.53%。出口量为124万吨，较5月减少约10%。产量较5月下降5%，至162万吨。

后市展望：三大油脂整体累库，库存处于近6年同期次高水平。供需基本面对行情并无利多驱动，油脂期价震荡整理的可能较大。

【投资评级：★★】

【粕类】

行情回顾：豆粕期价震荡整理，截止收盘豆粕M2409上涨0.42%，以3381元/吨报收。

基本面：美国农业部（USDA）周二凌晨公布的每周作物生长报告显示，截至6月30日当周，美国大豆优良率为67%，高于市场预期的66%，前一周为67%，上年同期为50%。出苗率为95%，上一周为90%，上年同期为97%，五年均值为93%。

后市展望：随着南美大豆集中上市，国内进口大豆到港量将于二季度迎来阶段性高峰，而豆粕需求一般，粕类期价震荡整理的可能较大。

【投资评级：★★】

农产品研究员 姚战旗

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