11月5日，上证综指、深证成指早盘弱势下探，创业板指一度跌超2%；午后震荡回升，三大股指尾盘集体走高。截至收盘，上证综指涨0.23%报3969.25点，深证成指涨0.37%报13223.56点，创业板指涨1.03%报3166.23点；沪深北三市合计成交18945亿元，较此前一日减少约440亿元，已连续两日维持在2万亿元下方。

期指方面，沪深300股指期货（IF）、中证500股指期货（IC）和中证1000股指期货（IM）分别上涨0.41%、0.55%和0.77%，上证50股指期货（IH）则微跌0.01%。

谈及近期A股市场走势，广发期货宏观金融组组长陈尚宇表示，本周，受宏观情绪转弱、美联储表态偏“鹰”、美国政府继续“停摆”等因素影响，全球风险资产承压运行。昨日日韩股市开盘大跌，A股三大指数也承压低开。但从日内走势来看，午后A股三大指数全线回升，化工、煤炭、消费等低估值板块表现较好，表明市场承接意愿较强，再次出现深度回调的概率极低，A股中长期上行趋势未改。

申银万国期货研究所股指分析师贾婷婷也认为，受隔夜美股及日韩股市暴跌影响，本周三A股主要指数早盘大幅低开，但随后逐步企稳，上证综指、深证成指、创业板指、富时中国A50指数期货均成功翻红，这显示中国资产在外部冲击下表现相对强势。

“看向各个板块，电力设备板块掀起涨停潮，煤炭、大消费等板块也大幅上涨，而科技板块则出现调整，市场呈现明显的结构性行情。”贾婷婷说。

从技术面来看，陈尚宇分析道：“当前上证综指的5日、20日、60日均线趋近重叠，在持续盘整近一个月后，市场有望突破前高。‘十五五’规划建议为经济基本面提供了坚实的支撑，有效提振了市场信心。”

期货日报记者注意到，今年A股吸引力持续提升，投资者规模也出现快速增长。11月4日上交所官网发布的新开户数据显示，今年10月上交所A股新开户数230.99万户，较9月新开户数293.72万户下降21.36%；其中个人新开户230.22万户，机构新开户0.77万户。今年前10个月A股新开户数达到2245.88万户，同比增长10.57%。

对此，贾婷婷告诉记者，在政策支持和资金流入的多重支撑下，中国资产估值重构之路仍在继续。当前A股市场估值仍处于相对低位，随着国内经济进一步复苏，市场情绪和风险偏好均有望提升，从而推动主要指数上涨。

“中央经济工作会议是四季度市场关注的焦点，其对2026年经济政策的定调将对A股长期走势产生重要影响。海外方面，美国通胀和就业数据将直接影响美联储的降息节奏，美债利率变化也将深刻影响全球资金流向，若美联储转向‘鸽’派，将极大缓解新兴市场的资金压力。”贾婷婷说。

展望后市，陈尚宇认为，四季度应持续关注中央经济工作会议对2026年经济发展方向的细化指引，以及中美经贸磋商后外需及人民币汇率的变动，这些因素将主导国内风险资产估值走向。A股潜在的上行空间值得期待，但结构上可能出现分化，科技板块当前估值偏高，能源、消费板块有望成为下一轮市场主线。

贾婷婷认为，临近年底，市场风险偏好大概率下降，IH、IF等偏稳健性的指数可能更受资金青睐。

来源：期货日报