不追陌生机会，只跟熟悉趋势！他们“不亏钱” 的投资哲学是
时间：2025-11-13 09:05:04 来源：-- 点击量：
了解自己比抓住机会更重要——专访黑色组第二名贺金宝“2020年获得全国赛期权组第31名，2021年获得金融组第一名，今年获得黑色组第二名。”问及近年来屡获佳绩的原因，贺金宝对期货日报记者表示，自己始终将“不亏钱”作为核心准则，用一套清晰的投资逻辑，在风险与收益中找到了平衡。 “我是一名低风险投资者，在我投资的资产组合中，80%是债券，包括到期收益率为正的可转债；20%是股票，且以红利股为主。”贺金宝表示，与保守派不同，他每年会拿出小部分资金参与期货、期权投资。 “巴菲特有两条投资准则：第一条，不要亏钱；第二条，永远不要忘记第一 条。”为了践行这一理念，他为期货投资设定了严格的资金边界：每年在期货账户里投入的资金，必须小于持有债券每年产生的利息。这意味着，即便期货投资出现亏损，也不会影响整体资产的安全性，从根源上守住了“不亏钱”的底线。 在期货操作中，贺金宝同样将安全准则贯彻到底。“每次开仓买入某个品种之前，我要寻找到安全边际，要在更低的价格买入。”为了实现这一目标，他摸索出了独特的操作方式：“我会去卖出该品种近期的虚值认沽期权。这样一来，如果该品种跌下来了，我就可以以低价行权买入；如果该品种一直涨，我也不亏，最起码能挣到期权的保证金收入。在期货市场，首先要保证不亏，然后才是赚钱。” 大赛期间，焦煤期货价格于5月底创年内新低，随后反弹站上10日均线，此时他开仓买入1手多头合约，并且设之前的最低价为止损价。随着行情上涨，他并未急于重仓，而是一手一手地加仓。即便加仓导致持仓成本上升，他也会同步调整止损点。“加仓后虽然持仓成本增加，但我会把止损点抬升到我的成本线之上，这样就能确保不亏。至于能赚多少，就看后面的行情走势了。”通过这种步步为营的操作，他稳稳抓住了此轮大涨行情。 回溯投资之路，贺金宝介绍，他自2007年开始接触投资领域，2014年才正式踏入期货市场。“进入期货市场之前，我已有数年股票投资经验，自以为对金融市场不算陌生。但很快我发现，期货是杠杆交易，用10%的保证金操作100%的合约价值，收益和风险都被同步放大。更重要的是，期货有明确的到期日，不像股票可以无限期持有，这种时间上的有限性给交易增添了紧迫感和复杂性。”他说。 面对全新的市场规则，贺金宝选择扎实学习，打好基础。“我花了整整一个月时间学习基础知识，包括什么是保证金制度、逐日盯市、交割机制等。我还阅读了至少5本期货经典著作，这些准备工作虽然枯燥，却为后续交易打下了必要的基础。”他表示，这段学习经历让他对期货市场的风险有了更深刻的认知，进而形成了后来更严谨的操作风格。 基于自己的交易经历，贺金宝也给期货初学者提出了三条建议：第一，把风险控制放在首位；第二，在充分掌握专业知识之前切勿入场；第三，初期投入资金要少，重点是积累经验而非追求利润。除了投资，贺金宝平时也喜欢跑马拉松，在他眼中，跑马拉松和期货投资有诸多相似之处。“跑马拉松的新手常犯的错误就是起步太快，被气氛感染而忘记配速计划，这就像期货交易新手看到市场火热便盲目追涨，在行情的前半段就耗尽了精力与资金，最终无法抵达终点。真正的强者懂得抑制起步的冲动，马拉松跑者需要配速，期货交易者需要仓位管理，了解自己的极限，比了解机会更重要。”他说。这是沈志超第三次站上全国期货（期权）实盘交易大赛的赛场，从2023年全国赛重量组第九名，到去年的优秀奖，再到今年产业组第二名，这位有着12年交易经验的“老兵”，在市场中追寻着属于自己的节奏。 沈志超的交易之路，带有几分“跨界”的色彩。在进入期货市场之前，他是一名气象学硕士，曾在国家级研究所从事数值天气预报科研工作。这段与天气打交道的经历，如今成了他交易中的“秘密武器”——尤其在对天气敏感的农产品领域。 “今年9月底我判断华北会出现长时间降雨，认为期货市场有交易性机会，但农产品的价格并未及时反应，当时并未实现盈利。”沈志超坦言，尽管这次尝试未能成功，但他没有气馁，因为深知自己在天气分析上的优势，他期待未来能更好地发挥专业特长。 今年让他在大赛中脱颖而出的是集运指数（欧线）期货和黄金期货两个品种，其中，集运指数（欧线）期货贡献了最大的盈利。谈及操作逻辑，沈志超打开了话匣子：“今年集运市场受红海局势和贸易战双重影响，运力过剩的大方向逐渐清晰，这让我坚定了看空的思路。” 为精准把握行情，他特意加入多个货代群，实时跟踪一线船运公司的报价和货代价格。“上海航运指数一出来，数值为正，期货行情就跌；数值为负，期货行情就涨。马士基的报价也很关键，盘后出来第二天行情必跟随，盘前出来当天就会出现跳空行情。”他告诉期货日报记者，这些从产业一线摸来的“干货”，成了他判断行情的重要依据。 黄金则是陪伴他交易生涯最久的品种。“今年黄金期货行情很大，前期做了不少多单，出场后就没再进场，没想到还能涨这么多，超出了我的预期。”沈志超表示，尽管没能“吃满”整个行情，但凭借对宏观局势的准确判断，他仍然收获颇丰。 在交易品种和操作风格上，沈志超有着明确的定位。他的交易风格属于趋势交易，做自己熟悉的品种，只在有趋势性机会的时候入场。同时，由于研究量化交易已有8年，他的进出场策略以量化为主。 对于新手，沈志超建议：“交易需要时间、经验、认知、心态、技术全方位的积累，如果做了几年没兴趣或者觉得不适合，趁早离开也是不错的选择。在这个过程中，人会不断地肯定自己，又不断地否定自己，历经多次反复与试错，最终才能找到真正适合自己的交易之路。”
来源：期货日报
