1月9日，财政部、税务总局联合发布《关于调整光伏等产品出口退税政策的公告》，产品清单明确将PVC粉、未塑化PVC、已塑化PVC纳入调整范围，核心影响条款关乎PVC出口：自2026年4月1日起，取消PVC粉增值税出口退税。

目前，该品类的出口退税率为13%。该政策对PVC市场的深远影响，正引发产业界与资本市场的广泛关注。

卓创资讯分析师李敏表示，这一政策将直接抬升出口成本。以当前国内PVC粉价格4500元/吨计算，退税取消后出口成本将增加约75美元/吨。

从出口基本面看，近年来中国PVC粉出口已成为弥补国内需求不足的重要支撑。数据显示，2024年出口总量达261.7万吨，2025年预计突破380万吨，出口量持续攀升的背后，是全球需求增加与国内供大于求格局的双重推动。

CommoPlast分析师阙云云表示，从海外视角看，抢进口需求已初现端倪。不少海外客户近期主动对接，他们认为4月后中国PVC货源成本将理论增加13%，后续难再买到低价货。加之印度雨季结束，当地PVC传统淡季落幕、旺季将至，叠加前期价格处于历史低位，海外市场普遍预期中国PVC出口成交活跃度将提升。

但国内产业界对此却并不乐观，阙云云分析其核心顾虑集中在两点：其一，库存压力高企，截至2025年12月25日，国内PVC社会库存达106.11万吨，同比大增31.92%，处于历史高位；其二，春节9天长假将导致货源进一步累库，而节后下游需求恢复存在时滞。

“即便抢出口带动价格短期反弹，大概率也是昙花一现。”阙云云坦言。

市场曾出现猜测，美国PVC货源或借机替代中国产品，填补海外需求缺口。但这一逻辑被基本面数据否定。

阙云云介绍，美国PVC出口存在明确的区域锁定性：墨西哥和加拿大进口依存度超60%，且其中90%的进口量来自美国，这意味着美国货源的核心市场是北美地区。“若美国货源分流至印度及亚洲市场，北美将出现供应缺口，因此大规模替代难以实现。”她说。

事实上，中国作为全球最大的PVC生产国，即便出口成本上升，中国PVC仍将是海外市场的关键供应力量。

长期来看，李敏认为出口退税取消将推动PVC行业深度调整，并呈现四大趋势。一是产能出清加速。落后、高成本产能将被淘汰，行业集中度提升，龙头企业份额扩大。2025年PVC新增产能180万吨，年末产能达3032万吨，供应过剩背景下，产能优化节奏将加快。二是产业结构升级。成本压力将倒逼企业转向医疗级、食品级等高附加值PVC产品，推动技术与环保水平提升。三是出口格局重塑。企业海外产能占比或提升，出口模式从“产品输出”转向“产能输出”。四是内需主导定价。国内供需将成为价格核心驱动，价格波动率或有所下降。

对于后市，阙云云认为，短期海外抢进口需求将逐步释放，4月初之前大概率出现集中采购；长期来看，市场若适应中国PVC成本走高带来的价格重心上移，可能形成新型价格结构，支撑整体价格回升。

来源：期货日报