2026年6月12日

【沪铜】

行情回顾：截止夜盘收盘，沪铜2607合约上涨0.13%，以103540元/吨报收。

基本面：长江有色金属网、上海物贸数据显示，6月11日，上海物贸铜平均价为103,275元/吨，长江有色市场1#电解铜平均价为103,350元/吨，较上一交易日减少730元/吨；上海、广东、重庆、天津四地现货价格分别为103,215元/吨、103,430元/吨、103,335元/吨、103,270元/吨。6月11日，电解铜升贴水维持在上升25元/吨附近，较上一交易日下跌5元/吨。

后市展望：万得资讯数据显示，海外铜矿产量出现下降，铜冶炼加工费继续下降。精废铜价差继续增长。中国精炼铜产量维持高位，铜价持续处于高位，下游接货意愿不强。沪铜库存小幅下降，COMEX铜库存继续增长。铜价或以震荡趋势运行。套利机会有限。期权合约建议观望。

【投资评级：★】

【沪铝】

行情回顾：截止夜盘收盘，沪铝2607合约上涨0.62%，以24155元/吨报收。

基本面：长江有色金属网、上海物贸数据显示，6月11日，长江有色市场1#电解铝平均价为24,010元/吨，较上一交易日增加250元/吨；上海、佛山、济南、无锡四地现货价格分别为23,990元/吨、24,280元/吨、24,010元/吨、23,980元/吨。6月11日，电解铝升贴水维持在贴水10元/吨附近，较上一交易日上涨50元/吨。

后市展望：万得资讯数据显示，氧化铝维持过剩情况，氧化铝进口量持续增长，氧化铝在产产能继续下降。电解铝产量维持高位，电解铝在产产能保持增长。沪铝库存小幅增长，库存水平处于近年来极高水平。LME铝库存持续下降，库存水平处于极低位。铝价或以震荡趋势为主。套利机会有限。期权合约建议观望为主。

【投资评级：★】

（有色研究员：刘江）

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本参考基于公开信息编制而成，本公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出，仅供投资者参考，据此入市风险自负。

【贵金属早评】2026.6.12 星期五

【黄金】

行情回顾：昨日COMEX黄金2608上涨2.43%，收报4233.8美元/盎司。

宏观面：今日凌晨一点半金银强劲反弹，一度抹去了前两日的全部跌幅。现货黄金价格周四收盘暴涨139.43美元，涨幅3.43%，报4210.72美元/盎司，金价盘中一度触及去年11月下旬以来最低。日前特朗普曾威胁对伊朗发动猛烈空袭，并表示希望“夺取”伊朗石油出口枢纽哈格岛，市场一度担忧冲突升级将推高油价并加剧全球通胀。然而，就在打击行动即将展开的数小时前，（北京时间今日凌晨1点半）特朗普突然宣布取消计划，并释放出重磅利好：美国与伊朗最快可能在本周末签署和平协议，重启霍尔木兹海峡航运。这缓解了市场对油价上涨进而带动通胀升温、并导致利率居高不下的担忧。据特朗普透露，该协议已获得伊朗最高层批准，并得到包括以色列、沙特阿拉伯、阿联酋、卡塔尔等广泛地区国家的支持。伊朗半官方的法尔斯通讯社也报道称，德黑兰方面很可能批准协议文本，尽管正式回应尚未发布。芝商所FedWatch工具显示，12月美联储加息概率在特朗普宣布取消打击后，从72%降至59%。

基本面：6月11日，全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust持有量为1013.6吨，较前一交易日持平。

操作建议：

单边：今年2月末美伊开战后贵金属价格和原油价格走势呈明显负相关，原因是美伊战争直接推高了原油价格和全球通胀预期，最新公布的通胀数据和美联储及欧洲央行官员的声明也证实了这一点。中长期看，超预期上升的通胀数据和凯文·沃什的上任可能在中长期令金银的价格中枢下移，多头投资者需保持谨慎。超预期强劲的美国非农就业数据大大提高了市场对美联储加息的预期，利空金银。凌晨特朗普突然宣布取消对伊朗的打击，市场情绪快速逆转，金银短线偏强。美伊局势反复多变，国内投资者面临时差和休市，因此建议投资者采用短线日内操作或观望，尽量避免隔夜持仓。

套利：观望

期权：中长线看涨者可择机买入看涨期权；已持仓的中长线多头可通过买入看跌期权规避短线下跌风险。

【投资评级：★★】

【白银】

行情回顾：昨日COMEX白银2607上涨4.25%，收报67.490美元/盎司。

基本面：6月11日，全球最大白银ETF iShares Silver Trust持有量为15003.8吨，较前一交易日减少24吨。

操作建议：

单边：在突发美伊冲突的背景下白银短线走势大概率与黄金强相关，交易白银同样面临来自消息面黑天鹅风险的市场环境，建议投资者控制好仓位，密切关注中东美伊冲突相关消息，实时关注盘面变化。美伊局势反复多变，金银波动性增大，国内投资者面临时差和休市，因此建议投资者采用短线日内操作或观望，尽量避免隔夜持仓。

套利：观望

期权：中长线看涨者可择机买入看涨期权；已持仓的中长线多头可通过买入看跌期权规避短线下跌风险。

【投资评级：★★】

（贵金属研究员：徐艺倩）

（以上资讯和数据来源于万得、期货日报、金十数据等媒体。）

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【黑色早评】2026年6月12日星期五

【螺纹】

行情回顾：昨日螺纹2610合约下跌0.32%。

基本面：据mysteel，本周，钢材总库存量1560.20万吨，环比增12.03万吨。其中，钢厂库存量427.95万吨，环比增9.56万吨；社会库存量1132.25万吨，环比增2.47万吨。6月11日，76家独立电弧炉建筑钢材钢厂平均成本为3345元/吨，日环比暂稳，平均利润为-14元/吨，谷电利润为84元/吨，日环比暂稳。

后市展望：南方多雨天气持续扰动，下游需求进入淡季，供给仍相对偏强。双焦的成本驱动逐渐有限，钢价近期震荡为主。

单边：观望

套利：观望

期权：观望

【投资评级：★】

【铁矿、焦煤、焦炭】

行情回顾：昨日铁矿2609合约下跌0.46%，焦煤2609合约上涨0.37%，焦炭2609合约上涨2.31%。

基本面：据海关总署数据，5月中国进口铁矿砂及其精矿9771.1万吨，较上月减少614.3万吨，环比下降5.9%；1-5月累计进口铁矿砂及其精矿51625.8万吨，同比增长6.3%。据Mysteel，截至6月11日，山西已复产煤矿77座、产能共计9045万吨，较6月10日减少4座。已复产煤矿5月23日前原煤日产33.25万吨，6月11日最新原煤日产21.4万吨，环比下降11.85万吨，降幅35.64%。本周，523家炼焦煤矿山样本核定产能利用率为69.6%，环比减1.9%。原煤日均产量156.4万吨，环比减3.5万吨，原煤库存471.1万吨，环比减13.8万吨；精煤日均产量67.4万吨，环比减1.8万吨，精煤库存175.0万吨，环比减23.2万吨。

后市展望：近期全球铁矿石发运量环比回落，处于近三年同期高位水平，港口库存有所累库。需求端，铁水产量维持在240吨/周的高位，铁矿预计震荡为主。在目前供给尚未完全修复，煤矿安监力度仍然偏紧的背景下，双焦回调空间预计有限，近期或将以震荡为主。

单边：观望

套利：观望

期权：观望

【投资评级：★】

（黑色研究员：魏云）

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【农产品早评】2026年6月12日星期五

【油脂】

行情回顾：截至夜盘收盘，豆油Y2609合约报8368元/吨，涨0.17%；棕榈油P2609合约报9382元/吨，涨0.17%；菜油OI2609合约报9948元/吨，跌0.02%。

宏观面：1.船运调查机构ITS数据显示，马来西亚6月1-10日棕榈油出口量为427255吨，较上月同期出口的412810吨增加3.5%；据马来西亚独立检验机构AmSpec，马来西亚6月1-10日棕榈油出口量为376971吨，较上月同期出口的359453吨增加4.87%。

2.马来西亚棕榈油局MPOB：马来西亚5月棕榈油库存量为2427835吨，环比增长5.15%；5月棕榈油产量为1516327吨，环比减少6.96%；5月棕榈油出口为1105760吨，环比减少14.45%。

后市展望：MPOB 5月报告中性偏空，受出口骤降14.45%拖累，产地库存较4月增加5.15%，增幅超市场预期，处近年同期高位，需求端疲软一方面是棕榈油对豆油性价比下降，5月阿根廷毛豆油与马来24度棕油价差持续偏窄，另一方面，印尼出口新政过渡期刺激出口商抢出货，低价印尼货源挤占马来市场份额；但马来油棕增产季产量不增反降，5月果串单产环比下滑5.2%，出油率亦同步走低，且1-5月累计产量738万吨，同比仅增1.5%，增速已明显放缓；6月上旬高频数据显示马棕油进口环比好转，但仍需持续性观察；远期来看，市场仍存潜在利好支撑，下半年厄尔尼诺减产预期及印尼B50政策落地，供应收缩预期有望提振棕油价格；豆系方面，美豆盘面受产区天气良好压制，CBOT大豆7月合约从1200美分高位回落至1120美分附近，据USDA周报，截至6月7日美豆种植率达92%，高于去年同期的89%，但作物优良率为65%，低于市场预期的68%，USDA 6月供需报告发布，2026/27年度美豆产量将维持在44.35亿蒲，而全球期末库存增至1.2488亿吨，南美产量继续上调，全球大豆供应充裕格局未改；国内6月预估大豆到港量高达1185万吨，沿海油厂开机率维持高位，压榨利润尚可带动豆油产量增加，库存已进入累库周期；但终端处季节性消费淡季，短期内盘面缺乏上行驱动，但中长期来看，美国生柴政策推进支撑豆油刚性工业需求，下半年超强厄尔尼诺气候可能引发棕榈油等替代油脂减产，进而提振豆菜油替代需求。

操作建议：

单边：观望或以区间思路对待，等待成本端或天气端出现新驱动。

套利：连棕近弱远强格局延续，9-1反套仍具配置机会。

期权：中长期来看，随着产地生柴政策落地、厄尔尼诺减产预期或将驱动远月棕榈油价格，可考虑构建远月看涨牛市价差策略。

【投资评级：★】

【生猪】

行情回顾：昨日生猪期货盘面呈震荡偏弱运行，截至收盘，主力LH2609合约报11820元/吨，跌1.25%；LH2607合约报10085元/吨，跌1.71%。

基本面：昨日全国外三元生猪出栏均价为9.48元/公斤，较前日跌0.01元/公斤，最低价贵州8.8元/公斤，最高价广东10.23元/公斤（海南除外）；肥猪均价9.67元/公斤，标肥价差-0.18元/公斤；重点养殖企业日度出栏量为289290头，较前日增0.33%；屠宰企业日度屠宰量137515头，较前日增0.61%。

后市展望：端午节前下游备货力度逐步减弱，随着高温天气的到来，鲜品走货疲软，屠宰企业开工率偏低，压价收购意愿强烈，前期压栏大猪和二次育肥猪源正陆续释放，多地强化禁二育调控，但短期市场供给压力难以实质性缓解；中期来看，行业持续深度亏损将倒逼产能加速出清，下半年秋冬季节性消费旺季来临，市场供需格局将逐步改善，盘面有望在四季度迎来真正回暖。

操作建议：

单边：短期逢高布空或区间波段操作思路，做好止损防护。

套利：前期布局的反套头寸可择机分批止盈兑现收益；无持仓者保持观望。

期权：多头持有者可买入看跌期权对冲下行风险。

【投资评级：★】

【玉米】

行情回顾：昨日玉米期货盘面呈震荡偏强运行，主力资金逐步向2609合约移仓换月，截至夜盘收盘，主力C2607合约收报2349元/吨，涨0.47%；C2609合约收报2350元/吨，涨0.43%.

基本面：昨日东北产区玉米价格基本稳定，长春二等玉米价格2230元/吨，较前日持平；北港价格小幅上调，锦州港报2370元/吨，较前日涨5元/吨；鲅鱼圈报2370元/吨，较前日涨10元/吨；华北地区玉米收购价局部上调，山东地区因麦收季贸易商注意力转移，门前到货量仍处低位，深加工企业多提价收货，山东寿光金玉米收购价2422元/吨，较前日上调10元/吨；销区玉米价格稳定，蛇口港报2510元/吨，漳州港报2500元/吨，均较前日持平。

后市展望：短期来看，定向稻谷拍卖落地、新麦陆续收获上市、芽麦大量流入饲用市场、进口玉米拍卖重启，对市场形成阶段性压制，华北地区受麦收挤占影响，贸易商进入腾库尾声，且忙于小麦购销导致玉米流通量阶段性减少，深加工企业门前到货量维持低位，提价收货对玉米价格形成支撑；因此短期盘面或将维持区间震荡运行，大幅涨跌空间受限，后续重点关注新麦上市节奏及政策粮投放力度。

单边：短期谨慎观望，中长期关注验证支撑后的低多机会。

套利：无

期权：无

【投资评级：★】

（研究员：刘维新）

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【原油早评：2026.6.12】

【投资评级：★】

行情回顾：地缘局势再度缓和，国际油价再次回落，WTI原油7月合约昨日夜盘下跌4.01%，收于86.42美元/桶。INE原油07合约昨日夜盘下跌3.63%，收于564.7元/桶。

地缘方面：消息面上，美国总统特朗普再次释放出美国与伊朗即将达成和平协议的信号。特朗普特别提到，一旦伊朗方面签署协议，霍尔木兹海峡就会开放。受此影响，国际油价大幅跳水，跌至4月以来最低水平。有分析人士指出，这一明确的信号表明，特朗普显然“几乎没有意愿”升级战争，这导致油价下跌，给风险资产带来了新的提振。6月12日，据新华社消息，美特朗普11日在社交媒体发文说，鉴于与伊朗的磋商结果已提交至伊朗最高领导层并获得批准，他已取消原定于当晚针对伊朗实施的打击与轰炸行动。不过，伊朗外交部发言人当天表示，迄今为止，伊朗尚未就伊美协议达成最终结论，外界针对该协议传出的说法均为猜测。

基本面方面：美国能源信息署数据显示，截止6月5日的一周，包括战略储备在内的美国原油库存总量7.75677亿桶，比前一周下降1515万桶；美国商业原油库存量4.26485亿桶，比前一周下降722.8万桶；美国汽油库存总量2.15141亿桶，比前一周增长19万桶；馏分油库存量为1.02101亿桶，比前一周下降20万桶。商业原油库存比去年同期低1.37%；比过去五年同期低5%；汽油库存比去年同期低6.38%；比过去五年同期低6%；馏份油库存比去年同期低6.23%，比过去五年同期低13%。

单边：目前美伊局势再度缓和，但受地缘冲突持续影响，国际石油库存持续下降，美国石油库存同样大幅下降，库存对原油仍有提振。但地缘对原油预期影响重大，因此，地缘对油价影响占据主导。后续若美伊达成和平协议，油价可能进一步回落，短线或仍需偏空操作。

套利：目前INE原油8月-12月价差已跌至低位，可考虑买入2608合约卖出2612合约跨期套利。

期权：地缘局势再次缓和，原油或震荡下跌，可考虑熊市价差策略。

【塑料、PP、PVC、尿素早评：2026.6.12】

【投资评级：★】

行情回顾：受地缘不确定性影响，聚烯烃期货偏强震荡，塑料09合约昨日夜盘上涨0.82%，收于8012元/吨，PP09合约下跌0.08%，收于8717元/吨，PVC期货基本面偏弱，09合约昨日夜盘下跌0.02%，收于4696元/吨，出口目前对尿素提振仍有限，尿素09合约昨日上涨0.11%，收于1801元/吨。

PE方面，现货市场：PE市场需求转弱，订单维持刚需，聚乙烯商家跟随市场行情调整，但市场成交氛围冷清，业者观望情绪较重。HDPE市场价格变化幅度为-55~4元/吨，LDPE市场价格-49元/吨，LLDPE市场价格-21元/吨。目前油制成本为9308元/吨；煤制成本为6938元/吨；油制利润为-1108元/吨；煤制利润为1312元/吨。

现货市场展望：供应端，虽有部分装置临时停工，但短期内多套装置计划重启，整体货源供应保持平稳。需求端随着下游企业集中补库完成，预计采购活跃度将明显回落。受需求走弱影响，市场价格承压，预计国内聚乙烯行情延续下行态势。

PP方面，生产企业方面：前期因亏损而停产检修的装置复产意愿显著提升，市场供应回归的预期持续增强。油制路线改善幅度最为亮眼，截至2026年6月10日其利润转正并达到至818元/吨，环比5月月均涨幅达1412%，成功实现扭亏为盈。煤制路线：始终保持行业盈利标杆地位。2026年6月利润保持强势，单吨盈利2440元的盈利水平使得煤制企业生产积极性高涨。PDH工艺：从6月初以来数据来看，其亏损持续收窄，截至2026年6月10日数据，PDH顺利实现扭亏为营，环比修复达到109%。MTO工艺：甲醇受进口来源影响，MTO装置利润环比无有效改善，但由于外采甲醇装置占PP总供应的不足5%，对PP供应影响有限。外采丙烯路线：本月利润水平大幅改善，环比提升142%，主要由于丙烯其他下游买盘情绪不佳，丙烯价格接连回落，而粉料受PP低供应支撑价格坚挺，故外采丙烯盈利水平改善。

现货市场展望：综合来看，当前聚丙烯市场的核心矛盾正由“供应收缩”向“供应回升”切换。前期支撑价格的低供应格局，本质上是行业深度亏损下的被动结果；而随着利润修复，驱动装置集中复产，供应增量将持续释放，叠加下游终端需求整体表现平淡，难以承接持续增加的货源，市场供需格局将由阶段性偏紧转向宽松。PP或将因供给预期增加，而明显承压。

PVC方面，现货市场方面：PVC市场延续跌势，市场接单气氛放缓，现货供需基本面维持双弱格局，盘面成交价格震荡寻低，华东地区电石法五型现汇库提在4500-4650元/吨区间，乙烯法在4850-4950元/吨区间。成本方面：国内电石乌海地区主流贸易报价在2150元/吨，预计电石价格持续低位盘整运行。乙烯方面：CFR东北亚920美元/吨，CFR东南亚950美元/吨，受地缘紧张影响，原油成本支撑，远期乙烯盘面价格商谈重心上移。

现货市场展望：国内PVC供需双弱，国外生产商价格下调后，出口竞争增加，但国内生产企业检修预期增多，一定程度上减缓市场供应压力；综合来看，预计PVC现货市场维持弱势震荡为主。

尿素方面，出口方面：6月10日印标官宣，最低到岸价东海岸444.90美元/吨、西海岸449.30美元/吨，虽然比传闻高，但与国内出口指导价对比，有不小差距，国内出口再次陷入僵局。内需方面：6-7月是国内夏季肥用量较大的时间段，国内多数地区会有一定量用肥需求。但与工业对比，农业用肥分散且时间不够持续，阶段性需求为主，且3-5月已有完成，8月以后农需转弱，市场预期较差，只靠内需不足以支撑国内日渐充足的供应局面。成本方面，在供给收缩+进口减少+夏季刚需等多重因素下，近两个月煤炭价格明显上涨。以山西晋城无烟块煤价格为例，当前价格较年初上涨300元/吨，比去年同期高出300元/吨，企业成本直接抬升，而按照当前出厂价格计算，可能已经跌破了山西部分固定床企业完全成本。

现货市场展望：综合分析，国内尿素行情下方有成本和需求支撑，上方有供应压力，而出口作为调节阀，起到降压、稳价，调控市场的作用。所以，尿素短时价格上下的空间依旧有限，会因出口的消息，以及出口执行和农需的叠加，出现阶段性行情波动。

单边：原油再次走弱或带动聚烯烃回落，PP，塑料或再次需考虑偏空操作，PVC基本面偏弱，建议暂时观望。出口对尿素提振或许较为有限，但短线仍可考虑偏多操作。

套利：塑料9月-1月价差中位震荡，或仍需等待更好的正套机会、PP9月-1月价差高位整理，正套可考虑减仓止盈。跨品种套利方面，PP9月与塑料9月价差未能进一步扩大，且在相对高位，买PP卖塑料套利组合可考虑减仓止盈，PVC9月-1月价差已回落至低位，可考虑买入2609合约卖出2701合约。 尿素9月-1月价差仍在中长期中位，建议暂时观望。

期权：塑料、PP可考虑熊市价差。PVC、尿素可考虑卖出看跌期权。

（能化研究员：宋鹏 ）

（数据来源：隆众资讯）

【纯碱、玻璃早评】2026年6月12日星期五

【纯碱】

行情回顾：6月11日白盘，纯碱期货（主力合约）收报1,158元/吨，涨0.70%。

基本面：2026年6月11日，国内纯碱市场趋稳整理，价格成交灵活。企业装置微幅调整，产量窄幅增加，新订单接收一般。下游需求不温不火，观望谨慎，低价成交。短期市场缺乏明显驱动，价格或弱稳调整。（隆众资讯）

后市展望：前一交易日纯碱期货小幅收涨，日内窄幅波动。供应端装置微幅调整，产量窄幅增加，新订单接收一般。下游需求不温不火，采购以低价刚需为主，观望情绪较浓。行业库存虽有小幅去化，但绝对水平仍处高位，去库压力犹存。宏观层面城市更新及稳楼市政策持续推进，但向纯碱需求传导仍需时间。短期市场缺乏明确驱动，期价或延续低位区间震荡。

操作建议：

单边:观望或区间操作。检修预期与高库存压制并存，高抛低吸

套利:无

期权:可考虑卖出虚值看跌期权收取权利金

【投资评级：★】

【玻璃】

行情回顾：6月11日白盘，玻璃期货（主力合约）收报991元/吨，涨0.00%。

基本面：6月11日，浮法玻璃市场均价1,116元/吨，日环比下跌1元/吨；行业日产量14.50万吨/天，日环比持平。截至2026年6月4日，全国浮法玻璃样本企业总库存7,646.6万重箱，环比减少35.7万重箱，环比下降0.47%，同比增加9.62%。折库存天数34.5天，较上期减少0.1天。供给端，玻璃日熔量14.57万吨，环比减少0.12万吨。（隆众资讯）

后市展望：前一交易日玻璃期货收盘持平，盘中低位整理。最新库存数据显示样本企业总库存环比微降，但绝对量仍处同期高位，去库进程缓慢。日熔量小幅回落，供给端略有收缩，但需求端受梅雨淡季影响，下游订单不足，采购刚需为主。光伏玻璃市场出现囤货迹象，但对浮法玻璃直接带动有限。短期高库存与弱需求主导，期价或延续低位震荡。

操作建议：

单边:观望。高库存与淡季需求主导，等待供需边际改善信号

套利:无

期权:可考虑卖出虚值看跌期权收取权利金，或备兑开仓增厚收益

【投资评级：★】

（研究员：侯帆）

（数据来源：Wind资讯、东方财富、隆众资讯、郑州商品交易所）

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本参考基于公开信息编制而成，本公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出，仅供投资者参考，据此入市风险自负。

金融期货市场早间评述报告

日期：2026年6月12日星期五

一、股指概览

1、整体表现

6月11日，国内股指期货主力合约窄幅整理，涨跌互现。其中，中证1000指数期货（主力合约）跌0.25%，收报8,126.4点；中证500指数期货（主力合约）跌0.19%，收报7,990.8点；沪深300指数期货（主力合约）跌0.46%，收报4,693.4点；上证50指数期货（主力合约）涨0.01%，收报2,835.8点。

2、现货市场

6月11日A股三大指数集体回调，截止收盘，沪指跌0.16%，收报3987.01点；深证成指跌0.68%，收报14851.98点；创业板指跌1.13%，收报3811.25点。行业板块涨少跌多，小金属、电子化学品、能源金属、稀土、半导体板块涨幅居前，影视院线、机器人、传媒、广告营销、IT服务板块跌幅居前。

3、资金与情绪

沪深京三市成交额25751亿，较前一交易日缩量692亿。

二、行情回顾

前一交易日，期指市场窄幅整理，涨跌互现。上证50期货（IH）微幅收涨，沪深300期货（IF）小幅下跌，中小盘指数期货（IC，IM）延续弱势但跌幅收窄。现货市场三大指数集体回调，创业板指领跌，小金属、电子化学品板块逆市活跃，机器人、传媒等方向跌幅居前。两市成交额温和萎缩。

三、展望后市

市场在连续调整后进入缩量观望阶段。前期超跌的部分科技硬件方向出现资金回流，对中小盘指数期货形成弱支撑；但传媒、机器人等板块继续承压，整体做多意愿不足。成交额持续收缩，反映多空双方趋于谨慎，等待新的方向信号。 短期市场或延续缩量震荡，上下空间均有限。操作上建议保持耐心，等待企稳信号明朗。

操作建议:

单边：观望为主，不宜左侧重仓

套利：多IH空IC的价差收敛策略可轻仓持有，博弈防御相对优势

期权：利用备兑开仓增厚收益，或卖出宽跨式策略赚取时间价值

【投资评级：★】

股指研究员：侯帆

（数据来源：Wind资讯、东方财富、乐咕乐股网、国家统计局）

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本参考基于公开信息编制而成，本公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出，仅供投资者参考，据此入市风险自负。

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