回望2026年上半年，全球经济在弱复苏的轨道上蹒跚而行，经济和市场内部的裂痕以前所未有的速度扩大，AI科技革命催生产业新贵，以算力、高端制造为代表的新经济昂首向上，而传统部门仍在需求不足与地缘冲击中艰难筑底——K型分化不再是隐喻，而是资产定价最残酷也最真实的写照。全球共振、经济复苏曙光初现却被地缘冲突打断节奏，能源溢价与供应链重构反复牵动大类资产波动的脉搏。

展望2026年下半年，宏观变局之下真正值得关注的或许不是最喧嚣的叙事，而是分化背后正在发生的深层重构。AI引领的科技革命会继续强化虹吸效应，还是会开始向更广泛的产业链和传统部门外溢？美联储新任主席登台，是延续“鹰”派校准下的高利率均衡，还是以意外降息开启新的宽松周期？全球流动性新范式将如何重塑股、债、商的运行逻辑？国内哪些行业能够率先穿越预期低谷，迎来盈利与估值的双重修复？面对新旧经济分化、地缘扰动反复与政策节奏切换，如何把握大类资产轮动与产业趋势重估的关键窗口？当市场习惯追逐极致的科技叙事时，周期的底部力量、政策传导的时滞，以及被忽视的中观结构性变化，更需冷静拆解。

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来源：期货日报